Как рассчитать внутреннюю норму доходности

Ставка дисконта на момент окупаемости проекта является внутренней нормой доходности. То есть должен совпадать приток и отток денежных средств, а также чистый дисконтированный доход должен быть близок к ставке доходности. Внутренняя норма доходности определяет самую приемлемую ставку дисконта, когда можно вкладывать инвестиции без потерь для собственника.

Инструкция

1. Внутренняя норма доходности является показателем эффективности инвестиций. Этот термин подразумевает ставку дисконтирования, при которой текущая чистая стоимость проекта равняется нулю. На практике внутренняя норма доходности сравнивается с нормой дисконта, при этом если норма доходности больше или равна дисконту, проект обеспечивает положительную величину, процент дохода, который равен разнице между нормой доходности и дисконта.
2. Рассчитывается норма доходности, исходя из таких показателей: положительная величина и дисконт. Для этого необходимо положительную величину рассчитать при разных уровнях дисконтной ставки до того значения, когда первая станет отрицательной. И только после этого можно найти значение внутренней нормы доходности, разделив положительную величину на разницу между ней и отрицательной величиной.
3. Если в наличии имеется несколько альтернативных проектов с одними и теми же значениями нормы доходности и положительной величины, то при выборе окончательного варианта вложения инвестиций учитывается дюрация, которая является средневзвешенным сроком жизненного цикла проекта или эффективного время действия проекта. Эта величина позволяет приводить к одному стандарту разнообразные проекты, различающиеся по срокам, методам расчета процентов и количеству периодических платежей. Метод основывается на расчете момента, когда проект начинает приносить доход и на количестве ежемесячных или квартальных поступлений дохода на протяжении его срока действия.
4. Эффективность проекта с точки зрения нормы доходности наглядно показывает соответствие доходности установленной норме рентабельности, зависящей от средневзвешенной стоимости капитала. Однако эта ставка не всегда бывает объективным показателем, так как показывает максимальную величину капитала, применяемой для сохранения неотрицательной чистой стоимости. В условиях меняющихся в различных периодах положительных и отрицательных потоков денежных средств, расчет нормы доходности приводит к тому, что инвестиционный проект имеет несколько различных норм внутренней доходности. В таком случае норма доходности не имеет смысла.