Как определить срок окупаемости инвестиций

Для оценки экономической эффективности инвестиций, предполагаемых при покупке действующего предприятия или расширении существующего бизнеса, приходится учитывать множество показателей. Одним из таких параметров является срок окупаемости вложений, то есть период времени, за который инвестиционные затраты будут полностью возмещены.

Инструкция

1. Рассмотрите формулу, которая поможет вам правильно высчитать срок возврата инвестированных средств. Она включает в себя срок окупаемости, число лет, предшествующих году окупаемости, невозмещенную стоимость на начало года окупаемости, приток наличных средств за год окупаемости проекта:
   
   T = T’ + S / N; где
   T – срок окупаемости инвестиционного проекта;
   T’ – количество лет, предшествующих году окупаемости;
   S – невозмещенная стоимость на начало года окупаемости;
   N – размер наличности за год окупаемости проекта.
2. Рассмотрите в качестве примера способ расчета срока окупаемости на примере гипотетического инвестиционного проекта. Предположим, данный проект требует вложений в размере 10000 условных денежных единиц. В качестве прогноза доходов по годам планируется следующая последовательность показателей: первый год – 2000 условных денежных единиц; второй год – 5000 единиц; третий год – 6000 единиц; четвертый год – 8000 единиц; по итогам пятого года доход составит 9000 условных денежных единиц. Ставку дисконта принимаем равной 15 процентам.
3. Примените методику оценки, базирующуюся на временных характеристиках денежного потока. Если вы используете простой статистический метод, то в рассмотренном примере инвестиции окупились бы за два с половиной года. Однако упрощенные вычисления не учитывают норму дохода от инвестиций в конкретной сфере производства. Поэтому придется внести коррективы в расчет окупаемости.
4. Проведите расчет дисконтированного потока доходов по рассматриваемому инвестиционному проекту. При этом учитывайте период, когда возникают доходы и ставку дисконта, которая составляет 15%.
5. Вычислите, каким будет накопленный денежный поток. Он складывается из простой суммы затрат и потока доходов по проекту.
6. Рассчитайте дисконтированный денежный поток до получения величины с положительным статусом.
7. По приведенной на шаге 1 формуле рассчитайте срок окупаемости инвестиций. Вы увидите, что для реального возмещения инвестиций по проекту с учетом временного фактора понадобится более трех лет, то есть существенно больше, чем получается при расчетах с использованием простого статистического метода вычислений.