Коэффициент финансовой независимости

В западных странах коэффициент финансовой независимости широко распространен, так как он прекрасно показывает зависимость какого-либо субъекта от внешних источников финансирования. Показатель рассчитывается как результат деления общей задолженности на сумму всех пассивов.

В России коэффициент финансовой зависимости (независимости) рассчитывается согласно приказу Министерства финансов РФ № 173 от 17.04.2010 и вычисляется по следующей формуле:

Кфз = (ДО + КО – Зу + Дбп + Р) / П, где:

  • Кфз – коэффициент финансовой зависимости (независимости);
  • ДО – сумма всех долгосрочных долговых обязательств;
  • КО – сумма долговых обязательств краткосрочного характера;
  • Зу – суммарная задолженность перед учредителями;
  • Дбп – планируемые доходы в будущих периодах;
  • Р – зарезервированная для предстоящих расходов сумма;
  • П – размер пассивов.

В бухгалтерском балансе начиная с 2010 года строка «Задолженность перед учредителями по выплате доходов» исключена, так как эта задолженность признана кредиторской и для ее пояснения может служить финансовая отчетность.

Оптимальным значением для показателя финансовой зависимости считается коэффициент 0,5, при котором соотношение собственного и заимствованного капитала одинаково. Отличным показателем считается коэффициент 0,8, при котором в структуре общего капитала долговые обязательства занимают всего 20%. При таких показателях финансовой независимости компания может без труда выполнять все свои обязательства с помощью сформированного из собственных источников имущества.

Показатель финансовой независимости компании целиком и полностью зависит от структуры ее капитала и политики, проводимой при финансировании своих активов и запасов, от направления вложения активов.

Анализ финансовой независимости

Проводя анализ финансового состояния и финансовой независимости предприятия, используют гораздо больше показателей. Среди них:

  • коэффициент автономии;
  • степень соотношения собственных и заемных средств;
  • состояние оборотного капитала.

Коэффициент автономии

Коэффициентом автономии называют финансовую характеристику, показывающую сколько копеек собственных средств находится в каждом рубле источников средств.

Формула расчета коэффициента

Ка = СК / ИС, где:

  • Ка – коэффициент автономии;
  • СК – размер собственного капитала предприятия или организации;
  • ИС – источники средств, из которых предприятия финансируется.

Считается, что значение этого коэффициента должно быть не менее 0,5. То есть, из всех источников средств половина или более половины приходится на собственные средства предприятия. Чем большее значение имеет данный показатель, тем лучше финансовая независимость этого предприятия.

Соотношение собственных и заемных средств

Данный показатель характеризует удельный вес заимствованных средств в величине собственного капитала предприятия. Для расчета коэффициента применяется следующая формула:

Кзс = ЗС / СК, где:

  • Кзс – коэффициент отношения заимных средств к собственным;
  • ЗС – сумма заимствованных средств;
  • СК – величина собственного капитала организации или предприятия.

Этот коэффициент всегда должен быть меньше единицы, что будет означать привлечение не более 1 рубля заемных средств в расчете на каждый рубль собственного капитала субъекта. Чем меньше зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже получается показатель.

Размер собственного капитала

В контексте исследования финансовой независимости предприятия важен не столько размер собственного капитала, сколько уровень собственных оборотных средств. Их еще называют чистыми оборотными активами, которые формируются из средств собственных капиталовложений. На практике внеоборотные активы хозяйствующего субъекта чаще всего формируются не только из собственного капитальных средств, но и за счёт долгосрочных заимствований. В отдельных случаях в размере внеоборотных активов фигурируют и краткосрочные кредиты и займы. В структуру оборотных активов входит не только собственный капитал, но и заемные средства краткосрочного характера, кредиторская задолженность и другие краткосрочные обязательства. Поэтому размер чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:

ЧОА = СК + ДО – ВА, где:

ЧОА – чистые оборотные активы;

  • СК – собственный капитал.
  • ДО – долгосрочные долговые обязательства.

С одинаковым успехом используется и другая формула расчета собственного оборотного капитала:

СОК = ОА – КО, где:

  • СОК – величина собственных оборотных активов (капитала);
  • ОА – оборотные активы;
  • КО – сумма всех краткосрочных обязательств.

Стоит отметить, что многие эксперты при расчете величины чистых оборотных активов не учитывают суммы долгосрочных долговых обязательств, несмотря на то, что эти обязательства в первую очередь являются источником финансирования долгосрочных вложений.