Что такое финансовый леверидж

Термин финансовый леверидж относится к группе важнейших показателей финансовой состоятельности компании. Рядом с этим понятием стоят коэффициенты автономии и финансовой зависимости, которые также отражают пропорцию между собственными и заемными средствами организации.

Финансовый леверидж (плечо денежного рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо) — это отношение заемных денежных средств к личным средствам (иначе говоря, соответствие между заемным и личным капиталом). Кроме того, в понятие финансовый леверидж входит эффект от применения заемных средств с целью увеличить величину операций и выгоду, не имея необходимого объема денежных средств. При этом отношение величины кредитных денежных средств к личному капиталу характеризует уровень риска и экономическую стабильность.
Экономический рычаг может использоваться лишь в случае привлечения продавцом заемных средств. Оплата за кредитный капитал, как правило, меньше, чем добавочная выгода, которую он гарантирует. Она суммируется с прибылью на личный капитал, что позволяет увеличить его рентабельность.
На товарном, фондовом и денежном рынках понятие финансовый леверидж модифицируется в маржинальные запросы — процентное соотношение средств, которые должен иметь на своем балансе продавец для совершения сделки к суммарной стоимости заключаемой сделки. Обычно на товарном рынке необходимо наличие 50 % от всей суммы сделки, то есть для решения договора на 200 $ продавец обязан владеть не менее, чем 100 $. На рынке производных финансовых инструментов или валютного обмена, к примеру фьючерсного контракта, необходимо внести гарантийное обеспечение в объеме от 2 до 15 % от цены контракта, то есть для заключения договора на 200 $ достаточно иметь в наличии от 4 до 30 $.

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал

И числитель, и знаменатель берутся из пассива бухгалтерского баланса организации. Обязательства при расчетах берутся и долгосрочные, и краткосрочные.

Оптимальным, особенно для российских компаний, считается равновесное соотношение кредитного и собственного капитала (когда коэффициент финансового левериджа равен 1). Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше).
Внедрение повышенного кредитного левериджа увеличивает не только вероятность получить выгоду, но и степень риска подобной операции.
Глобальная торговля с внедрением эффекта денежного рычага считается посылом для денежного упадка. Одним из ярчайших примеров этого считается обрушение английского банка Беринг, который являлся одним из самых старых и больших банков в мире.
Чаще всего игроки используют финансовый леверидж с целью увеличения дохода. Но, в соответствии с правилом рычага, возможный проигрыш тоже увеличивается в аналогичное количество раз.