Поначалу МММ был кооперативом, занимавшимся продажей техники и выпускавшим собственные акции. Цены на акции постоянно росли, и, стремясь получить максимальную прибыль, Сергей Мавроди выпускал все больше ценных бумаг. Когда Министерство финансов запретило ему продолжать продавать новые акции, Мавроди стал печатать билеты, которые по закону не имели статуса ценных бумаг, но неофициально приравнивались к ним. Тогда же, в 1994 году и появилась финансовая пирамида.

Вкладчики покупали билеты в огромных количествах, и они даже стали чем-то вроде неофициальной валюты. Доходы Мавроди стали огромными, ведь, согласно самым скромным оценкам, в пирамиду вложились не менее 10 млн россиян. Каждый из них получал проценты от вклада, притом они выплачивались из средств новых вкладчиков, поскольку, в отличие от банков, МММ не использовала полученные деньги для получения дополнительного дохода. Через 3 года, в 1997, Мавроди объявил о крахе финансовой пирамиды, и сотни тысяч вкладчиков потеряли возможность не только получить проценты, но и вернуть свои деньги.

В 2011 году появилась «усовершенствованная» версия МММ. Мавроди объявил, что новая структура будет работать в электронной системе WebMoney, что означает невозможность отнять деньги силой, как, согласно мнению приверженцев Сергея Пантелеевича, это было сделано государством при крахе прежней МММ.

Пирамида МММ-2011 действовала по принципу сетевого маркетинга. Каждому новому участнику, сделавшему свой вклад, в качестве бонуса переводили на счет $20, притом вкладчиков также просили за дополнительную плату убедить своих знакомых тоже вступить в МММ. Поначалу было объявлено, что каждому участнику выплатят по 40 % от суммы вклада, чтобы привлечь новых людей, но вскоре это число снизилось до 10 %, а бонусы убрали. Только часть участников смогла получить свои деньги, в то время как остальные остались ни с чем, когда стало известно о крахе МММ-2011. Чтобы рассчитаться с долгами, Мавроди планирует создать новую пирамиду.