Листинг: определение, особенности процедуры

Листинг - это процедура включения ценных бумаг в биржевой список, который торгуется на бирже. Она обеспечивает контроль соответствия ценных бумаг компании установленным на бирже условиям и правилам. Согласно другому определению, листинг - это сам список ценных бумаг, который торгуется на бирже.

Цели листинга

Компании проходят процедуру листинга, т.к. это дает эмитенту целый ряд преимуществ. Главная цель компаний заключается в получении дешевого способа получения доступа к заемным средствам, а также предложить ценные бумаги широкому кругу российских и иностранных инвесторов.

Процедура листинга делает акции и облигации компании более ликвидными, она повышает привлекательность ценных бумаг в глазах инвесторов. В этом их преимущество перед ценными бумагами, которые обращаются на внебиржевом секторе.

Допуск ценных бумаг к биржевым торгам свидетельствует о выходе бизнеса на более высокий уровень и повышает авторитет компании в глазах инвесторов, помогает улучшить ее имидж. Листинг - своего рода реклама торговой марки. Прохождение процедуры листинга служит индикатором, который говорит о надежности и финансовой устойчивости компании. Им становится легче получить кредиты в банках.

С точки зрения самой биржи листинг ценных бумаг проводится в целях создания оптимальных условий для осуществления торгов, повышает информированность инвесторов о рынке ценных бумаг, позволяет выявить надежных эмитентов, защищает интересы инвесторов, создает унифицированные правила доступа к торгам.

Обратной процедурой листинга является делистинг. Это процедура проводится в случае банкротства компании, приостановки ее деятельности, нарушения компанией правил листинга.

Процедура листинга

Для того чтобы акции или облигации компании были допущены к торгам на бирже, к ним предъявляется ряд требований. В их числе размер капитализации, количество ценных бумаг, размер выручки, чистой прибыли, минимальное сальдо торгового баланса и пр. Компания-эмитент должна отвечать принципам открытости и прозрачности бизнеса.

Правила листинга индивидуальны на каждой бирже. Они основываются на действующем законодательстве в области ценных бумаг. Например, на ММВБ процедура листинга состоит из следующих этапов. Первоначально заявление о прохождении процедуры листинга ценных бумаг. К нему прилагаются документы, которые подтверждают соответствие компании установленным требованиям. В течение 10 дней биржа рассматривает документы и при положительном решении заключается договор на проведение экспертизы. После экспертизы, которая может занимать 45 дней, заключается договор о листинге с компанией-эмитентом.

При листинге ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже проспект ценных бумаг необходимо зарегистрировать в Управлении Великобритании по листингу. Также от компании потребуется финансовая отчетность за последние 3 года по стандартам МФСО. На момент прохождения листинга не менее 1/4 от общего объема ценных бумаг должны находиться в свободном обращении в Европе. На других биржах процедура листинга в целом похожа.