Базовым фактором, определяющим, что будет с золотом в дальнейшем, является монетарная инфляция, возникающая вследствие дополнительного выпуска необеспеченных денег. Количество мирового золота увеличивается очень медленными темпами. Поэтому чем больше бумажных денег выпускается в обращение, тем выше цена на золото. И, наоборот, при снижении объемов денежной массы цена на золото падает.Судьба золота в краткосрочной перспективе определяется биржевой игрой. Наиболее популярная причина падений цены золота – это так называемый биржевой перехлест, при котором биржевые игроки делают ставки на повышение сверх возможного уровня. Затем спекулятивный « пузырь» сдувается, и цена золота падает.Существует более основательная причина падения цен на золото. Во время обострения экономического кризиса инвесторы избегают вложения капитала в деньги. В настоящий момент мировыми деньгами остаются доллары, золото в качестве полноценных денег не используется. Следовательно, цена золота, выраженная в долларах, во время экономического кризиса падает. Но это падение, как правило, носит временный характер. Ведь центральные банки крупных развитых стран в ответ на обострение кризиса увеличивают денежные предложения путем нового потока долларов, евро, фунтов и иных валют. А поскольку инфляционная политика усиливается, то возрастает и цена золота.Нельзя забывать, что золото является сырьем. В этой связи замедление экономического роста оказывает влияние на снижение цен на сырье. Золото, хотя и является инвестиционным убежищем, относится в сырью. А снижение цен на сырье способствует стабилизации ситуации с инфляцией, рост которой, как уже было отмечено, ведет к увеличению цен на золото.Цены на золото снижаются вследствие автоматических трейдинговых продаж. Это возникает, когда позиции инвесторов недостаточны для финансирования убытков на фондовых рынках. В такой ситуации при уже снижающейся цене на золото программы автоматического трейдинга избавляются от золотых активов, вследствие чего происходит более резкое снижение его цены.