Инструкция
1
Оцените купонный доход по облигации. Он складывается из периодических выплат в форме постоянных платежей в течение определенного числа лет. Размер купонного дохода определяется финансовой надежностью организации, выпустившей ценную бумагу. Чем выше надежность организации-эмитента, тем ниже процент. Купонные выплаты могут иметь фиксированную ставку, могут индексироваться или выплачиваться вместе с основной суммой при погашении облигации.
2
Оцените возможность получения дохода от изменения стоимости облигации. Такой доход по облигации представляет собой разницу между ценой покупки и ценой продажи за определенный период. Данный вид дохода имеет смысл, если вы приобретаете облигацию с дисконтом (по цене ниже номинальной).
3
Рассмотрите возможность получения дохода от реинвестирования полученных от облигации процентов. Такой вид дохода имеет значение, если вы рассчитываете приобрести долгосрочные облигации.
4
Для точной оценки доходности облигации используйте относительный показатель, выражающий доход на единицу затрат. Различают текущую и конечную доходность по облигациям.
5
Рассчитайте текущую доходность облигации, который отражает текущий годовой доход по ценной бумаге относительно затрат на ее приобретение. Расчет осуществляется по следующей формуле:Д1 = (С1 + К) * 100%;где Д1 – текущая доходность;
С1 – сумма доходов;
К – курс покупки облигации.
6
Рассчитайте конечную доходность, которая учитывает изменение стоимости облигации.Д2 = ((С2 + Д) / (К * Т)) * 100%;где
Д2 – полная доходность облигации;
С2 – сумма совокупного дохода,
Д – дисконт, т.е. изменение стоимости облигации;
К – курс покупки облигации,
Т – период владения облигацией (количество лет).
7
При оценке доходности облигации учитывайте также налоги и уровень инфляции.